【万亿量能常态化解码资金热力传导链】

7月首个交易周，A股市场以连续5日破万亿的成交表现强势开局。继6月单月成交额突破25万亿大关后，市场交投热度持续升温，北向资金单周净买入额达487亿元，创下年内第二高纪录。这场始于二季度的"资金盛宴"，正以超预期的持续性改写市场认知。

数据背后的资金图谱揭示出三大核心驱动力：政策组合拳形成强力支撑。央行超预期降准释放6000亿流动性，叠加科创板做市商制度优化，直接激活机构资金配置需求。全球资本再配置浪潮涌动，MSCI中国指数调整引发超200亿被动资金进场，而中美利差收窄使人民币资产吸引力倍增。

更值得关注的是居民储蓄转化加速，6月证券保证金净流入规模同比激增78%，"存款搬家"现象在理财收益率下行背景下愈演愈烈。

行业轮动轨迹勾勒出清晰的资金迁徙路径。以人工智能为代表的科技主线持续吸金，相关ETF单周净申购额达42亿元，带动计算机板块成交占比升至18%的历史高位。消费赛道呈现分化特征，白酒龙头获外资逆势加仓，而免税、医美等细分领域则遭遇获利了结。新能源产业链上演"冰火两重天"，光伏设备获主力资金净流入23亿，锂电板块却现机构减持迹象。

这种结构化特征凸显资金在估值与成长性间的精准平衡。

【热钱涌动下的投资新范式】

面对持续亢奋的市场情绪，专业机构已开始构建新型投资框架。某百亿私募最新策略报告显示，其持仓组合中"高换手策略"占比提升至35%，通过捕捉日内波动增厚收益。量化交易规模突破1.8万亿关口，贡献市场约28%的成交量，算法驱动的短线博弈正在重塑价格形成机制。

两融余额站上1.6万亿平台，融资买入占比攀升至9.2%，杠杆资金成为推升局部行情的重要推手。

在资金热浪中把握确定性机会，需要建立三维度观察体系：紧盯北向资金"聪明钱"动向，6月以来外资持续增持的半导体设备、创新药板块超额收益达15%；关注大宗交易折价率变化，近期机构专用席位大宗接盘溢价率升至3.8%，预示机构建仓方向；龙虎榜营业部交易模式转变，顶级游资单日上榜金额突破80亿，其布局的算力、数据要素概念股展现强大爆发力。

对于普通投资者，专业机构给出三大实战策略：长期配置型资金可关注MSCI中国A50ETF，其成分股近三月平均涨幅跑赢大盘8个百分点；趋势投资者宜把握"月线级别放量突破"形态个股，此类标的后续3个月上涨概率达72%；而风险偏好较低者，可借道可转债参与热点行情，近期新上市转债首日平均涨幅达28%，提供进可攻退可守的弹性空间。

随着中报季临近，资金或向业绩超预期方向聚焦，建议重点关注光伏逆变器、军工电子等景气赛道。